11月10日，教育部发文，为保障非营利性民办学校举办者权益，回应举办者诉求，教育部对合法合规的关联交易持开放态度，在回复《关于促进民办教育健康发展的提案》中提到，非营利性民办学校与公办学校享有同等待遇。受此消息刺激，港股多家教育股大涨。教育企业整体市值经过连续两月的下降后，在2020年11月末表现又会如何？三大资本板块市值排名TOP 30分别是谁？146家企业综合排名又是如何？蓝鲸教育智库持续为您更新教育企业市值排行榜。
本期我们加入1家企业——11月9日港股上市的新东方-S（HK 09901），共观察了146家教育上市企业，分别是教育上市公司A股前76名、港股前40位和美股前30家。并且梳理了这些教育类上市公司2020年11月末的市值，排出三大资本板块市值TOP 30企业与人民币市值综合排名。11月市值整体呈现上升趋势，有六成教育企业市值出现上涨，环比上升11.87%。有上涨明显的洪恩教育（IH）、中汇集团（HK 00382）、人人（RENN），也有下跌明显的大地教育（HK 08417）、蓝盾股份（SZ 300297）、尚德机构（STG）等。11月146家教育企业综合市值排行榜正式出品，10月末详细市值可参考《10月教育企业市值排行榜：晨光文具超越紫光股份为A股第三，中教控股位列港股市值第二》。
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三大资本巨头榜数量增加：五家企业入围，一家企业出局
从2020年年初至今，教育行业市值整体呈现上涨，但是过程跌宕起伏，下图是2020年1月末到2020年11月末，教育大盘总市值趋势：
经过了起伏的第一季度后，教育行业市值从第二季度开始有了连续多月不同程度的上涨，但在9月和10月接连下跌，终于在11月再次迎来回升，甚至创下新高，达到了本年度的顶峰，市值高达21469.29 亿人民币，较10月末环比上涨11.87%。
下面是2020年10月末至2020年11月末，三大资本市场教育企业入围巨头行列变化表，蓝鲸教育智库分别按照A股100亿人民币，港股110亿港元，美股15亿美元为分水岭观察，梳理出如下三大资本市场教育企业入围的变化情况：
如上图所示，11月末三大资本市场市值巨头榜，除美股以外其他两个板块的数量较10月末都有所增加。A股由18家增加为20家，相比10月末，新增三家企业：鹏博士（SH 600804）、奥飞娱乐（SZ 002292）、新华网（SH 603888），出局一家蓝盾股份（SZ 300297）。港股新增两家企业：新东方-S（HK 09901）和中国科培（HK 01890）。三大盘总市值超1000亿人民币榜则增加一家新东方-S。
截至11月30日，A股超过100亿人民币市值企业达20家，分别是：MVP学习网（SZ 002607）、科大讯飞（SZ 002230）、晨光文具（SH 603899）、紫光股份（SZ 000938）、中南传媒（SH 601098）、凤凰传媒（SH 601928）、中文传媒（SH 600373）、神州数码（SZ 000034）、捷成股份（SZ 300182）、新华文轩（SH 601811）、东方时尚（SH 603377）、视觉中国（SZ 000681）、神州泰岳（SZ 300002）、罗牛山（SZ 000735）、鹏博士（SH 600804）、奥飞娱乐（SZ 002292）、珠江钢琴（SZ 002678）、豆神教育（SZ 300010）、皖新传媒（SH 601801）、新华网（SH 603888）。
其中，奥飞娱乐在9月末出局该榜单后时隔两月再次回归，11月末环比增幅达23%，总市值为107.22亿人民币。鹏博士、新华网则在10月末短暂出局后再次回归该榜，11月末环比增幅分别为16%和8%，鹏博士总市值为112.16亿人民币，新华网为100.69亿。出局该榜的蓝盾股份11月末下降较为明显，降幅达到27%，市值为73.99亿人民币。
与10月末相比，110亿港元市值以上企业达9家，分别是新东方-S（HK 09901）、中国东方教育（HK 00667）、中教控股（HK 00839）、新东方在线（HK 01797）、宇华教育（HK 06169）、希望教育（HK 01765）、天立教育（HK 01773）、伟易达（HK 00303）、中国科培（HK 01890）。
港股新增的两家为新东方-S（HK 09901）和中国科培（HK 01890）。11月9日，新东方-S正式以“9901”为股票代码实现在港二次上市。新东方发行价为1190港元，首日早盘高开约16%。截至当日下午3时，新东方上涨14.12%，报1358港元，成为港股首只千元股，直到11月末总市值高达2171.3亿港元。
中国科培在5月入围港股巨头榜后在10月出局该榜单，11月末再次回归，环比上涨12%，市值为120.91亿港元。
11月末，美股共9家教育企业市值闯过15亿美元大关，分别是：好未来（TAL）、新东方（EDU）、跟谁学（GSX）、chegg（CHGG）、欢聚（YY）、培生（PSO）、ITT教育服务（ESI）、网易有道（DAO）、海亮教育（HLG）。相比10月末，数量及位次都没有发生变化。
整体三大盘综合对比，11月比10月新增一家千亿市值的企业：新东方-S。另外四家是：好未来、MVP学习网、新东方、跟谁学。
总体来说，11月三大板块巨头榜数量增加，A股和港股较10月末都有新入围企业，A股新增3家，但出局一家企业，港股则新增两家企业，总共有5家企业入围该榜单，分别是：鹏博士、奥飞娱乐、新华网、新东方-S和中国科培。唯一出局该榜的企业是蓝盾股份。
思考乐教育跌出港股TOP 10，chegg突破百亿美元大关
下面蓝鲸教育智库聚焦三大资本板块市值TOP 30的教育企业，并与2020年10月末市值对比，考察其环比增幅、11月末的市值排名变化趋势等情况，并进行详细解读。
我们先看11月份A股教育企业总市值TOP 30榜单：
截至2020年11月30日，A股教育企业市值总体约8933.87亿元人民币，较10月末有小幅下降，降幅为3%。1000亿以上企业有一家（图中红色标出），小于1000亿大于100亿的企业有19家（图中橙色标出）。
市值超千亿级别企业依旧为MVP学习网，9月末总市值2225.2亿元人民币，相比10月末，环比下降9%，位列A股榜首，但依旧遥遥领先于第二名。位列第二的科大讯飞变动幅度不大，出现微弱的上升，涨幅为0.47%，市值达到840.03亿元，市值不及MVP学习网的一半。
晨光文具在10月末超越紫光股份位列第三名，11月末依旧稳居第三位，但出现较为明显的下降，环比下降10%，市值674.8亿人民币。位列第四的紫光股份在9月和10月两月接连下跌，11月末出现小幅回升，涨幅2%，市值为639.51亿元。排名第五的是中南传媒，小幅上涨3%，市值达193.25亿元。
A股前十名企业的位次除神州数码和中文传媒位次调换外，其余企业位次较上月并未发生变动，头部企业形成相对稳定的局面。神州数码环比下降7%，市值为157.49亿人民币，位次下降1名至第八。中文传媒小幅上涨2%，市值为159.36亿人民币，位次上升1名至第七。前十名中涨幅最大的企业是捷成股份，11月末市值为139.82亿元，环比上涨6%。
前30名中出现上涨的企业还有*ST融捷（SZ 002192），上涨40%，市值78.13亿元，位次上升15名至第24名；奥飞娱乐（SZ 002292）也有增长，上涨23%，市值107.22亿元，位次上次6名至第16名；鹏博士（SH 600804）上涨16%，名次上涨4名至第15名，视觉中国（SZ 000681）上涨14%，名次上涨4名至第12名……总体来看，TOP 30有63%的企业市值环比增幅为正，其余企业均有不同程度的下降。
我们再来看截至2020年11月30日，港股教育企业市值TOP 30：
港股板块教育企业市值总体达5010.76亿港元，相比10月末，由于新增一家新东方-S，实现翻倍上涨106%。因新东方-S（HK 09901）于11月9日赴港上市，所以图中与10月末相关的数据都标为“—”。1000亿以上企业有一家（图中红色标出），小于1000亿大于100亿的企业有8家（图中橙色标出）。
港股教育企业主要以民办学校或学历教育为主，例如枫叶教育、睿见教育等企业，而新东方的赴港的二次上市，则有效弥补了港股教育板块缺少的K12领域的这一短板。新东方-S（HK 09901）在11月一上市立马成为港股教育板块的榜首，11月末市值高达2171.32亿港元，遥遥领先于其他企业。
中国东方教育（HK 00667）作为职业培训的龙头企业，位次下降一名成为第二名，11月末市值为376.03 亿港元，相较于10月末环比上升16%。
中教控股（HK 00839）11月末市值332.85亿港元，上涨较为明显，涨幅为20%。新东方在线（HK 01797）经历了9月环比下降11%，10月末再次大幅下降24%后，11月呈现回升之势，环比增幅为26%，市值达到297.05 亿港元，排名第四。新东方在线在4月末市值曾一度超越中国东方教育，位列榜首。
宇华教育（HK 06169）市值244.13亿港元，位列第5名，环比上涨19%；希望教育（HK 01765）上涨幅度较为明显，涨幅为23%，市值达161.31亿港元。
思考乐教育（HK 01769）11月末跌出港股TOP 10，环比下降14%，市值为89.69亿港元。
港股前十的企业（除新东方-S外）均实现不同程度的增长。其余上涨明显的企业有：中汇集团（HK 00382）涨幅55%，市值81.47亿港元，位次上升两名至第14名；睿见教育（HK 06068）涨幅49%，市值81.64亿港元，位次上升两名至第13名；新东方在线（HK 01797）涨幅26%；天立教育（HK 01773）涨幅26%……
港股教育板块市值下跌的幅度普遍较小，思考乐教育（HK 01769）下跌14%；银杏教育（HK 01851）下跌13%；宝宝树集团（HK 01761）下跌7%；大山教育（HK 09986）下跌4%。总体来看，港股TOP 30的企业仅4家出现下降，83%的企业出现不同程度的上涨。
最后，我们来看一下2020年11月末，美股教育企业市值TOP 30。目前我们共考察了美股可圈可点的教育企业30家，全部为大家罗列：
2020年11月末美股市值整体市值1259.45亿美元，10月末市值为1181.86亿美元，环比上涨7%。总市值100亿美元以上的企业有4家（图中市值红色标出），与10月末相比新增一家chegg，小于100亿大于10亿美元企业达6家（图中市值橙色标出），与10月末相比数量保持不变，chegg进入百亿市值行列后，新入局的企业是洪恩教育。
榜首好未来（TAL）10月末出现较为明显的下降，11月则出现小幅回升，环比上涨5%，市值为420.63亿美元，与第二名差距依旧较大。
其后位居第二的新东方（EDU）保持稳定增长，涨幅为9%，市值280.52亿美元。跟谁学（GSX）11月末市值位列美股第三，在10月末时出现较大幅度的下降，11月末再次小幅下跌3%，市值为153.29亿美元。
位居第四的chegg（CHGG）继自8月末跌出百亿美元大关后，再次进入成为百亿美元市值企业，11月末市值为100.38亿美元，环比上涨6%。
美股前九位保持稳定，并无变动。洪恩教育（IH）取代K12国际学校（LRN）成为港股第十位，上市第二个月就成功入围美股前十，该企业主要为3-8岁儿童提供多样化的创新教育产品和服务，11月环比大幅上涨56%，市值达到14.64亿美元。被取代的K12国际学校市值为9.69 亿美元，环比小幅下跌2%。
美股上涨较为明显的企业还有：人人（RENN）市值为1.34亿美元，增幅为54%；达内科技（TEDU）上涨50%；培生（PSO）上涨29%；学乐集团（SCHL）上涨20%；网易有道（DAO）上涨18%，ITT教育服务（ESI）也上涨18%……
出现下跌的企业有：尚德机构（STG）11月末下跌23%，流利说（LAIX）下降18%，红黄蓝教育（RYB）降幅有4%……美股有73%的企业出现不同程度的上涨。从该榜可以看出，虽有三分之一的企业出现次位变动，但是浮动的范围较小。
总体来看，2020年11月末教育板块市值经历了两个月的连续下跌后迎来回升，A股是唯一一个出现下降的板块，小幅下跌3%。港股表现最为突出，总市值较上月实现翻倍式增长，高达106%，美股总市值累涨7%。三大板块TOP 30中仅有26%的企业市值缩水，其余企业均呈现不同程度的上涨。
六成教育企业市值涨幅为正，蓝盾股份跌出百亿量级
最后，蓝鲸智库将三大资本市场的146家教育企业总市值折合成人民币，做综合排名，并与2020年10月末市值做比较，以此来观察教育上市公司整体大盘表现。
截止2020年11月30日，三大资本市场146家教育企业的综合排名如下（因实时汇率不同，故此榜与三大资本板块市值TOP 30榜有轻微偏差）：
截止2020年11月30日，大于1000亿人民币企业市值的共有5家，分别是：好未来、MVP学习网、新东方、新东方-S、跟谁学，较10月新增一家新东方-S；小于1000亿大于100亿市值的教育企业共33家，较10月末数量增加3家，入围该量级的企业有4家：鹏博士、奥飞娱乐、中国科培和新华网，被取代出局的企业只有一家——蓝盾股份。
入围11月总市值排行榜TOP 10企业分别是：好未来、MVP学习网、新东方、新东方-S、跟谁学、科大讯飞、晨光文具、chegg、紫光股份、欢聚，与上月相比，新入围一家企业是新东方-S，且获得第四名的好成绩。
前三甲：好未来、MVP学习网、新东方保持不变。好未来稳居榜首，市值达2767.28亿元人民币，11月末环比上涨4%；MVP学习网出现下降，降幅为9%，11月末市值2225.2亿元，位居第二名；新东方位列第三，11月末市值环比上涨7%，市值1845.51亿元，维持在第三名。
位居第四名的是11月在港股上市的新东方-S，11月末市值达到1841.5亿元。TOP 10榜单中位次变化较小，前三甲保持不变，新东方-S一跃成为第四后，其余企业顺位下降，跌出前十的企业则是培生。
涨幅较大的企业还有洪恩教育（IH）上涨56%，中汇集团（HK 00382）上涨52%，人人（RENN）上涨51%，达内科技（TEDU）上涨47%，睿见教育（HK 06068）上涨46%，中国网络信息科技（HK 08055）环比增幅为41%，*ST融捷（SZ 00219）环比增幅为40%……
教育信息化业务企业中，总市值排名第一的是科大讯飞（SZ 002230），总市值840.03亿，位列第6名，在涉及教育出版业务的企业中，中南传媒（SH 601098）以193.25亿市值排名第一，位列第18名。
11月市值下跌较多的企业有：大地教育（HK 08417）下跌33%，蓝盾股份（SZ 300297）下跌27%，尚德机构（STG）下跌24%，*ST群兴（SZ 002575）也下跌24%，流利说（LAIX）下跌19%，神通机器人教育（HK 08206）也下降19%……
本次观察的146家教育企业，11月末总市值21469.29亿人民币，10月末市值为19191.22亿人民币，教育板块企业市值整体上涨，六成企业市值出现上升，环比增幅达12%。伴随着后疫情时代消费水平的恢复，再加上绝大多数家庭对教育的重视程度日渐加深，教育市场正在进行消费升级。但许多优质资源还是会倾向于头部企业，一些中小企业的发展境况会更加艰巨。
蓝鲸教育智库将持续关注教育上市企业市值情况，围绕教育上市企业做更多维度排行榜，给业内人士提供更多有价值的参考。过往月份市值详情可参考《8月教育企业市值排行榜：天立教育入围港股前五，瑞思学科英语涨幅95%》、《9月教育企业市值排行榜：网龙、奥飞娱乐跌出巨头榜，希望教育重回港股前五》、《10月教育企业市值排行榜：晨光文具超越紫光股份为A股第三，中教控股位列港股市值第二》等。
（编辑：孙春艳）
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